国金证券:贸易战对家电板块影响有限

证券 2019-05-10 14:29:28

国金证券指出,虽然国内的家电出口额美国占比较高,但整体来看多个上市公司公司的营收占比相对较低,影响公司业绩有限。美的集团出口美国业务占收入比重约为6%;格力电器出口美国业务占收入比重不足4%。美的和格力出口业务利润率明显低于内销,且有海外基地可以进行产能转移。影响基本可以忽略的有小天鹅和海尔。小天鹅出口美国业务占收入比重不足2%;海尔出口美国业务占收入比重不足1%。

影响近乎为零的个股分别为:飞科电器(其海外市场收入占比仅为0.6%);苏泊尔(出口收入占比为26.6%,这部分的出口业务主要由其大股东法国SEB产生,美国业务比重较低,同时可以通过越南基地进行规避);九阳股份(目前海外市场占比3.5%,由关联交易产生,目前比重相对较低,公司聚焦国内市场的拓展,影响相对有限)。

 

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