招商证券:政策呵护市场,业绩表现优秀,布局券商良机

证券 2020-01-10 15:42:25

招商证券指出,政策方面,在资本市场深化改革新周期下,近期证券法修改、银保监会指导意见、中国结算修订结算备付金比例以及三大指数期权联袂登场等,相关监管动向彰显上层意志,行业政策密集出台推动行业新一轮创新周期启动。流动性方面,新年央行全面降准0.5个百分点,释放长期资金余约8000多亿,监管通过逆周期调节保持流动性充裕意志坚定,而本次降准加强市场信心,推动增量资金入市,央行有望继续通过LPR等手段引导利率持续下行,流动性维持充裕,券商充分受益。业绩方面,券商12月月报出炉,2019年行业高增长正式定调,龙头业绩保持稳健。估值方面,当前板块估值1.5倍,位居震荡市估值中枢之下,下行风险有限,短期在政策发力、流动性充裕和市场活跃度提升三要素共振下估值将全面提升。个股推荐:强烈推荐国泰君安(PB 1.4X)等。

 

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